智谱市值破万亿，国产大模型迎来关键转折

近日，港股人工智能板块热度攀升，被誉为“全球大模型第一股”的智谱（02513.HK）在盘中表现尤为亮眼，股价一度大涨超40%，最高触及2980港元，成为港股首只股价稳居2000港元以上的个股。随着股价的大幅走高，公司总市值正式突破万亿港元大关，较今年1月上市时已累计上涨超过2000%。这一里程碑式的表现，标志着国产大模型在资本市场获得了前所未有的认可。

这一轮大涨的背后，离不开近期大模型领域的竞逐与行业热点。此前，美国相关监管机构对Anthropic的部分旗舰模型实施了访问权限限制，导致该模型在特定区域暂时无法使用。对此，智谱迅速做出反应，于6月13日宣布旗下的开源旗舰模型GLM-5.2面向其所有Coding Plan用户全量开放，并同步开放API与开源权重。智谱此举引发了市场高度共鸣，公司高层明确表示，在关键前沿技术领域，科技应当是开放的，而非被少数力量随意收回的工具。

智谱的GLM-5.2模型不仅性能卓越，在“Code Arena”全球模型盲测中位居可用模型榜首，更是在算力适配层面展现了极强的生态整合力。目前，该模型已完成与华为昇腾、平头哥、寒武纪等国内主流算力平台的深度推理适配，构建了稳固的自主技术底座。这种对国产算力生态的深度绑定，不仅降低了对外部算力的依赖，也为国内AI产业链的协同发展提供了有力支撑。

与此同时，市场对于国产大模型的需求持续旺盛。数据显示，尽管智谱在年内多次上调API定价，累计涨幅显著，但其调用量依然保持了400%的强劲增长，供不应求的态势明显。这一数据表明，在性能与生态优势的驱动下，用户对智谱模型的付费意愿和依赖度正在快速提升，商业化前景愈发清晰。

在资本战略层面，智谱正加速推进“A+H”的双平台布局。公司于6月1日正式公告，拟向科创板申请发行A股，预计募资150亿元，主要投入于通用基座大模型研发及MaaS一站式服务平台建设。与此同时，另一家头部AI企业MiniMax也已启动A股IPO辅导进程。这一系列动作显示，国产大模型企业正在积极拓宽融资渠道，以支撑长期的研发投入和生态扩张。

尽管从最新财报看，由于研发投入及算力租赁费用的增加，智谱仍处于亏损状态，但这并未削弱资本市场的信心。随着国产算力生态的日趋完善和AI应用落地的加速，以智谱为代表的中国大模型企业，正迎来从技术追赶到生态协同的重要转折点。业内人士认为，这种头部效应的显现，标志着国产人工智能行业正进入一个高速发展与资本价值重估的新周期。