近期，英国《金融时报》汇总谷歌、亚马逊、微软和Meta四家科技巨头的一季度财报后披露，四家公司计划在2026年合计投入7250亿美元（约合4.96万亿元人民币）用于资本支出，较去年创纪录的4100亿美元大幅增长77%，而AI基础设施是这笔巨额投入的核心方向。杰富瑞分析师布伦特·希尔直接驳斥了AI熊市论，称“AI经济状况健康，近期收入增长已经足以支撑这些巨额投入”。

作为四家巨头中AI布局表现最突出的玩家，Alphabet一季度收入达到1100亿美元，净利润同比增长81%至626亿美元，亮眼的财务数据为其AI投入提供了坚实支撑。其中谷歌云业务表现尤为强劲，季度收入达到200亿美元，同比增长63%，增速超过亚马逊云服务（AWS）和微软Azure。更值得关注的是，谷歌云合同积压订单已达到4600亿美元，约为2025年第四季度末的两倍，显示出市场对其AI云服务的旺盛需求。

谷歌云负责人托马斯·库里安表示，谷歌坚持自研定制AI芯片、基础模型和产品，这让公司在成本控制和研究能力上相较竞争对手更具优势。基于此，Alphabet将2026年资本支出指引上调50亿美元，最高达到1900亿美元，与微软持平。财报发布后，Alphabet盘后股价上涨7%，市值有望创下4.3万亿美元新高，资本市场用实际行动认可了其AI布局的价值。

微软同样在AI基础设施上加大投入，将2026自然年资本支出定在1900亿美元，明显高于分析师平均预期的1520亿美元。微软CFO艾米·胡德透露，其中250亿美元的增量来自存储芯片和零部件涨价。即便如此，微软至少到2026年仍会受制于产能，因为公司正加快部署GPU、CPU和存储基础设施，以满足AI业务爆发式增长的需求。一季度微软相关云业务收入为347亿美元，同比增加79亿美元，稳定的收入增长为其持续投入提供了保障。

Meta则将2026年全年资本支出预期上调100亿美元，区间上限升至1450亿美元。公司给出的原因包括零部件（尤其是存储芯片）涨价，以及建设数据中心所需的土地、电力和技术工人竞争加剧。不过Meta自身的业务增长也颇为可观，一季度收入同比增长33%至563亿美元，为AI投入提供了充足的现金流。在AI模型方面，Meta CEO马克·扎克伯格并未给出Muse Spark之后改进版AI模型的明确发布时间，但他在谈到AI智能体开发进度时表示，当前多数智能体尚未达到让他放心交给母亲使用的水平，暗示Meta在AI智能体的实用性打磨上仍在发力。

作为云服务市场的传统巨头，亚马逊AWS一季度收入为376亿美元，同比增加83亿美元，虽然增速不及谷歌云，但依然保持着稳定的增长态势，其庞大的云基础设施也在为AI业务提供支撑。

四家科技巨头的巨额投入，无疑释放出AI行业仍处于高速发展期的强烈信号。尽管存储芯片涨价等因素推高了投入成本，但各公司的收入增长足以覆盖这些支出，且市场对AI相关服务的需求持续攀升。分析师对AI熊市论的驳斥，也进一步印证了AI经济的健康性。未来，随着这些基础设施的逐步落地，AI技术的应用场景将不断拓展，行业也将迎来更多突破和创新。