腾讯AI全线推进：混元提速产品规模化落地

腾讯控股近日发布二季度财报，AI成为贯穿全季的核心主线。从完成基础设施重建、不到三个月推出Hy3 preview，到快速迭代至Hy3正式版，再到参数规模更大的Hy4计划近期上线，混元模型正在形成稳定、系统化的研发能力。同时，腾讯在办公智能体赛道初步建立优势，多款产品同步发力，微信AI助手“小微”也自6月上线后不断扩大灰度测试范围。

财报显示，腾讯本季度基本面保持稳健：营收2047.9亿元，同比增长11%；Non-IFRS经营利润756.4亿元，同比增长9%。若剔除新AI产品（以Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy及小微为主）的收入、成本及开支影响，Non-IFRS经营利润同比增长19%至861亿元。良好的商业模式和强劲的基本面，支撑起更大力度的AI投入：本季研发支出272.8亿元，同比增长35%；资本开支527.8亿元，同比增长176%，环比增长65%。若剔除算力采购的预付款项，自由现金流为376亿元。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，腾讯正在智能、应用与基础设施三个层面构建AI赋能的腾讯。在智能层，Hy3正式版提供了广泛可用且性价比优越的模型，为Hy系列迈向行业顶尖水平奠定基础；在应用层，WorkBuddy和CodeBuddy实现了突破性用户增长，在国内处于领先水平；在基础设施层，大幅增加算力采购将助力应用及模型的使用转化为收入。

模型层面，Hy3展现出更高的“智能密度”，以相对小的参数规模实现可比肩参数规模2至5倍旗舰模型的智能水平。模型与AI产品的协同设计成为迭代升级的重要路径，Hy3已接入WorkBuddy、CodeBuddy、元宝、ima、Marvis等产品，其中WorkBuddy任务解决率由72%提升至90%。以OpenRouter的Token消耗量计，Hy3自推出以来持续位列全球前三，日均Token用量是preview版的7倍。用户选择上，WorkBuddy自选模型用户中60%选择Hy3；接入ima Copilot后仅用72小时，Hy3便成为平台调用量第一的模型。

产品层面，办公Agent率先形成矩阵优势。WorkBuddy已实现快速的用户增长和健康留存，据易观报告，其PC端6月访问量达2097万次，位居国内同类产品第一，超过第二、三名访问量之和。月访问量前十榜单中腾讯占据四席。WorkBuddy可调用微信、企业微信，深入真实工作场景，已落地50多个行业，覆盖政务、生产、生活服务等领域，企业版也已正式发布。企业微信推出智能助理“大圆”，可直接嵌入工作流，覆盖群聊、待办、邮件等场景。微信原生AI助手“小微”持续扩大灰度测试，入口延伸至朋友圈、公众号、视频号等场景，依托自研WeLM模型兼顾隐私和推理效率。

AI对核心业务的贡献正在加深。金融科技及企业服务收入同比增长9%至602.9亿元，云业务成为AI增量贡献最直接的板块，模型推理、智能体运行和AI原生应用需求增长带动算力及MaaS服务提升。游戏业务本季收入659亿元，同比增长11%，AI已覆盖玩家体验、研发生产、运营服务全链路，如《三角洲行动》利用Agent提升运营效能，《和平精英》AI NPC玩法累计体验用户达1.67亿。整体来看，AI投入、落地与业务回报之间的正向循环正逐步强化。