英伟达半年净利1180亿美元 新平台全面量产

英伟达正式公布了2027财年半年报及第二季度业绩，凭借AI基础设施建设的强劲需求，公司交出了一份远超市场预期的“核爆级”财务答卷。数据显示，2027财年上半年，英伟达实现营业总收入1778.37亿美元，毛利润达1332.99亿美元，毛利率维持在75%的高位。归属于母公司股东的净利润高达1180.1亿美元，同比大幅增长161.1%。经营现金流与自由现金流分别录得744.21亿美元和698.95亿美元，基本每股收益为4.87美元。

聚焦第二季度，英伟达单季营业总收入达到962.21亿美元，同比增长106%，环比增长18%；毛利润为721.42亿美元，GAAP与非GAAP毛利率均为75%，同比提升2.6个百分点。单季归母净利润为596.88亿美元，同比增长126%，环比增长2%。经营现金流和自由现金流分别为240.77亿美元和213.41亿美元。这一成绩显著跑赢机构预测，反映出全球AI算力需求的持续爆发。

分业务来看，数据中心业务依然是绝对的增长核心。第二季度数据中心收入高达890.23亿美元，同比增长117%，环比增长18%。其中，超大规模云厂商收入实现同比翻倍，ACIE收入同比大增138%，共同驱动整体业务高速增长。边缘计算业务同样表现不俗，单季收入71.98亿美元，同比增长27%，环比增长13%，主要得益于Blackwell工作站销售额的强劲增长。在股东回报方面，公司第二季度向股东返还约260亿美元，并仍剩余约990亿美元的股票回购授权额度。

在核心技术与生态进展上，英伟达迎来了关键产业化节点。新一代NVIDIA Vera Rubin平台已进入全面量产阶段，多家主流云厂商已开始部署。同时，公司发布了首款面向AI智能体的CPU NVIDIA Vera，Groq 3 LPX推理加速器也已实现全面投产。为拓展AI生态合作，英伟达联合多家金融机构建立独立计算融资平台，计划动员超过5000亿美元的第三方资本用于全球AI基础设施建设，并推出了NVIDIA Cosmos 3以及Isaac GR00T人形机器人参考设计等全新开发平台，持续完善底层开发者生态。

展望下一阶段，英伟达预计2027财年第三季度营收将达到1080亿美元，上下浮动2%，该预期暂未计入中国市场的数据中心计算收入。GAAP与非GAAP毛利率预计均为74%，运营费用分别预计为92亿美元和90亿美元，全年税率预计介于16.0%至18.0%之间。整体来看，英伟达正凭借新一代硬件平台量产与生态协同，继续巩固其在全球AI算力基础设施中的核心地位。