MiniMax新模型引爆股价与技术双突破

在港股市场持续震荡的背景下，人工智能独角兽MiniMax却逆势崛起，股价自8月31日以来累计涨幅突破20%，成为AI行业焦点。这一强劲表现的背后，是其在多模态视频生成技术上的实质性突破与商业化能力的指数级增长。

8月31日，MiniMax正式将H3Max 768P与480P版本接入开放平台及Design系统。该版本由生态伙伴fal基于MiniMax H3开放权重进行后训练与推理优化，通过算法侧引入新数据、采用可验证强化学习提升指令遵循与画面张力，并结合工程侧对自有推理基础设施的深度适配，实现了生成速度的颠覆性跨越——5秒768P音视频生成耗时缩短至3秒以内，15秒视频仅需约15秒完成。

速度的质变彻底打破了传统视频生成的应用边界。海外开发者已将其接入真实直播场景，例如工程师Rehan Sheikh在Twitch平台搭建“跨维度电视”，通过模型持续生成音画内容并实时推流，引发近530万次观看。国内亦迎来里程碑式落地：芒果TV出品、采用Seedance技术支持的首部全AI上星长剧《后西游记》正式定档，标志着AIGC从单点创作迈向高频内容产品化。

商业化方面，MiniMax同样高歌猛进。2026年上半年公司收入达1.17亿美元，同比增长283.1%；7月Token消耗量为1月的20倍，8月年度经常性收入（ARR）突破8亿美元。尤为关键的是，收入结构成功转向B端——企业及开发者业务贡献约80%的ARR，客户总数超200万，较2025年底增长10倍，展现出强大生态黏性。

为支撑未来技术迭代，MiniMax于2026年7月募资约160亿港元，现金储备超30亿美元。其算力布局已覆盖M3.1、M3Pro及H3.1等旗舰模型的训练需求。据多家机构预测，参数规模高达3万亿的M3Pro模型有望于9至10月推出，将进一步加速国产大模型驶入规模化变现快车道。