Anthropic选定纳斯达克，冲击史上最大IPO

据科技媒体Business Insider援引知情人士消息，人工智能公司Anthropic已选定纳斯达克作为其潜在首次公开募股（IPO）的上市地点。在此前曝光的信息中，纽约证券交易所同样是备选方案之一。该消息随后被彭博社与路透社相继采信并跟进报道，使这一上市计划获得了更高关注度。

按目前披露的时间表，Anthropic已秘密提交S-1注册草案，正式进入上市审查流程，计划在2026年10月中旬启动路演，并在同年11月完成挂牌。高盛、摩根大通与摩根士丹利等多家投行将担任主承销商，阵容规格也侧面反映了这笔交易的体量。
在定价预期上，投资者给出的目标估值约为2万亿美元。若最终以此定价，这一规模将超越SpaceX此前1.77万亿美元的纪录，成为史上最大规模IPO。

支撑高估值的核心是营收增速。公司7月年化营收已达650亿美元，而2025年9月这一数字仅为5亿美元，增长约130倍。融资层面，5月28日完成的Series H轮融资后，其投后估值定为9650亿美元，由300家机构投资者参与，累计融资额已达1300亿美元。这样的资金储备与收入曲线，是其在上市谈判中争取高定价的底气。

以2万亿美元目标估值对应当前7月营收计算，市销率约为31倍。部分分析师的测算显示，公司需在2028年前实现1900亿至2000亿美元营收，并维持5%以上的经调整运营利润率，才能支撑这一估值水平。换言之，市场的定价本质上是对大模型商业化长期天花板的押注，而非对当下现金流的简单折算。