Crusoe融资39亿美元，估值升至309亿

数据中心开发商 Crusoe 宣布完成 39 亿美元的 F 轮融资，公司估值随之攀升至 309 亿美元。这距离它上一轮融资仅过去 10 个月：去年 10 月，Crusoe 以 100 亿美元估值拿下了 13.8 亿美元资金。短短一年内估值翻了三倍，折射出资本市场对 AI 算力基础设施的强烈追捧。

本轮融资由 Atreides Management、Mubadala Capital 和 Valor Equity Partners 联合领投，Founders Fund、GIC、英伟达、卡塔尔投资局、Radical Ventures 以及 TPG 等机构也参与其中。投资方阵容横跨主权基金、成长型基金与芯片巨头，其中英伟达的持续加注尤其值得关注，这与其在算力生态上下游广泛布局的策略一脉相承。

伴随融资，Crusoe 还公布了三位新任董事会成员：Cloudflare 首席财务官 Thomas Seifert、Primary Digital Infrastructure 合伙人兼首席投资官 Bill Stein，以及 Redwood Materials 创始人兼首席执行官 JB Straubel。Straubel 本身就在特斯拉董事会任职，与 Crusoe 早有渊源——他曾在 2021 年以个人身份投资该公司，而 Crusoe 后来成为 Redwood 储能业务的首个客户。这条从电池材料到数据中心储能的链接，暗示了 Crusoe 在电力与算力协同上的思路。

新注入的资金将主要用于两条战线。其一是现有的大型数据中心项目，包括位于得克萨斯州 Abilene、由 OpenAI 使用的超大规模站点。其二是体积更小、可模块化部署的「AI 工厂」——这类设施能够通过卡车运输，并接入几乎任何地点的大型电源。

这些模块化数据中心被命名为 Spark，由 Crusoe 在自己的工厂内制造。相比传统数据中心动辄数年的建设周期，预制化生产方式让公司能够快速部署算力容量，并且无需依赖庞大的施工队伍。更重要的是，这种小型化路线还能在一定程度上绕开数据中心开发商普遍面临的另一重障碍——周边社区对巨型建筑群的抵制。当设施可以拆分成模块运往电力充沛的偏远地区时，选址的灵活性和落地阻力都会显著改善。

Crusoe 联合创始人兼首席执行官在声明中表示，他相信 AI 将开启一个丰裕的时代，但要抵达那里，意味着「从电子到 token 全面掌控基础设施」，公司很感激有认同这一信念的投资人同行。

在盈利模式上，Crusoe 采用三管齐下的策略：一是向自带 GPU 的客户出租数据中心空间，二是出租自有 GPU，三是销售用于运行 AI 模型的推理算力。这种组合让它既能吃到机房租赁的稳定收入，又能分享算力租赁与推理服务的溢价空间，从而跻身最具价值的 AI 基础设施公司之列。

据彭博社报道，Crusoe 近期签下一份为期五年、金额高达 130 亿美元的云合同，为量化交易公司 Jane Street 提供 GPU 与 AI 基础设施。如此体量的单一订单，说明金融行业对高性能算力的需求正在迅速膨胀。另据 Axios 上月报道，该公司已与高盛、摩根士丹利等投资银行会面，讨论不久的将来可能的 IPO 事宜。

回溯公司历程，Crusoe 成立于 2018 年，最初是一家利用伴生天然气发电进行加密货币挖矿的企业。随着 AI 算力需求暴涨，它果断转向 AI 基础设施，把在能源获取与现场发电上积累的能力迁移到新的赛道。目前其客户名单已包括 Meta、微软和 Oracle 等巨头。从挖矿公司到估值超三百亿美元的算力供应商，Crusoe 的转型路径也某种程度上预示了 AI 时代基础设施竞争的核心命题：谁掌握了电力与部署速度，谁就掌握了算力的入口。